Золотий вік для нафтовиків закінчується, - The Economist

Ось уже кілька десятиліть Арабські нафтовидобувачі знаходяться в скрутному становищі. Коли ціни на нафту падають, вони зробити економіку своєї країни незалежної від чорного золота. Але низькі ціни означають, що вони не можуть дозволити собі дорогі реформи. Потім обсяг виробництва падає, попит зростає, і ціни неминуче починають рости. Казначейські облігації знову переповнені, і тиск реформ зникає. Про це пише The Economist.

Місцеві чиновники в цьому контексті задаються питанням, чи зможуть арабські країни провести необхідні реформи і все ж позбутися цієї залежності. Падіння попиту, викликане пандемією COVID-19, призвело до того, що у 2020 році нафта марки Brent впала до 21 долара за барель. Ціни трохи відновляться у 2021 році, можливо, подолавши позначку в 50 доларів. Але вони не піднімуться набагато вище. Більшість нафтових держав Близького Сходу як і раніше не зможуть збалансувати свої бюджети.

Саудівська Аравія, найбільший виробник нафти в регіоні, продовжить пошуки доходів. У минулому в країні потроїли податок на додану вартість до 15%. Саудівці, які сподівалися, що підйом був тимчасовим, будуть розчаровані, дізнавшись, що це не так і дефіцит буде рости. Підрядники будуть боротися з простроченими платежами за роботи в бюджетній сфері. Проте, королівство буде просуватися вперед зі своїми найбільшими мегапроект, такими як Neom, високотехнологічний місто вартістю 500 мільярдів доларів в Північно-Західній пустелі і планований курорт на Червоному морі, який більше, ніж деякі європейські країни. Вона також витіснить з ринку праці все більше мігрантів, звільнивши для своїх громадян робочі місця, нехай і низькооплачувані.

Тим часом поїздка по нічному Дубаю буде моторошнуватої: високі багатоквартирні будинки і розкішні вілли стануть порожніми. Об'єднані Арабські Емірати втратять близько 1 млн мігрантів, що становить десяту частину їх населення. Деякі повернуться додому, втративши роботу. Інші, отримавши урізану зарплату, відправлять свої сім'ї назад і переїдуть в квартири поменше, щоб скоротити витрати. Нове будівництво викличе подальше падіння цін на нерухомість, які впали на 10% в 2020 році. Дубай отримає відстрочений поштовх від запуску Всесвітньої виставки в жовтні 2021 року.

Кувейт буде використовувати ринки облігацій, щоб покрити дефіцит, який може скласти до 15% ВВП, обтяжуючи майбутні покоління великим боргом, щоб заплатити за надмірно великий державний сектор. Бахрейну і Оману, які вже отримали рейтинг "сміттєвих" країн, буде складніше брати кредити. За межами затоки картина виглядає ще більш похмурою. Ірак скоротить витрати, щоб покрити свою роздуту зарплату. Золотовалютні резерви Алжиру, в 200 млрд дол. В 2014 році, опустяться нижче 40 млрд дол.

Економісти прогнозують, що полегшення не буде. Попит на нафту буде залишатися пригніченим. Що стосується пропозиції, то члени ОПЕК, які дотримувалися суворих обмежень видобутку в 2020 році, будуть нарощувати обсяги видобутку в спробі отримати частку ринку. Нова іранська політика Джо Байдена призведе до того, що на ринок буде надходити все більше сирої нафти. Королі і міністри, нарешті, зрозуміють, що їм необхідно реструктурувати свою економіку. Вони також виникає питання, чи не занадто пізно.

Раніше "Коментарі" писали, як коронавірус впливає на курс валют.